霸气侧漏!不满评级,这家农商行“怒休”知名

发布日期:2020-11-24    

评级不如意,那就把评级组织“休”了!

上一年7月的一次评级展望调整,成为运城农商行与中诚信世界各奔前程的“导火线”。而前者的“霸气”操作,让评级组织与发行主体之间的博弈再次摆到了聚光灯下。

作者 | 王洪臣 雷晨

来历 | 债市调查

近来,山西运城乡村商业银行股份有限公司与中诚信世界信誉评级有限责任公司的“分手”事情闹得沸反盈天。

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金主怒了,闻名评级组织被“休”

1月3日,中诚信世界发布布告称,停止对山西运城农商行的主体及“17 运城农商二级”债项信誉评级,并将不再更新运城农商行的信誉评级成果。

关于“分手”理由,中诚信世界在布告中称,自2019年12月以来,在其对运城农商行不定期盯梢评级过程中,公司项目组人员屡次以电话、邮件及事务联系函等方法请对方供给所需材料,但对方一直未能供给。

其实,早在中诚信世界宣告“分手”前三天前,也便是2019年的最终一天,运城农商行就已先行提出“分手”。当天其布告称,因公司规划和事务发展需要,即日起停止与中诚信世界的协作,对2017年发行的二级本钱债券后续盯梢评级作业组织新的评级公司对接。

本来去意已决。

据小债了解,运城农商行与中诚信世界各奔前程的“导火线”,来自于上一年的一次评级展望调整。

2019年7月31日,中诚信世界对运城农商行存续期内相关债项的盯梢评级成果显现,保持运城农商行主体信誉等级为A ,但评级展望由安稳调整为负面。此举好像让运城农商行有些“不高兴”。

尔后,在2019年12月23日的一份评级陈述中,另一家评级组织东方金诚世界信誉评价有限公司对运城农商行的信誉等级评定是主体信誉等级为A ,评级展望为安稳。

一个展望是“负面”,一个展望是“安稳”,两家评级组织的首要不同就在于此。运城农商行替换评级组织的缘由好像已有迹可循。

揭露材料显现,运城农商行成立于1989年,坐落关羽的故土山西省运城市。到2019年三季末,公司总资产240.73亿元,总负债223.88亿元,资产负债率达93%。

据小债计算,运城农商行现在尚存续债券19只,存量规划为19亿元。

至此,甲方、乙方之间的“分手”戏码暂时告一段落,但评级组织与受评公司之间数见不鲜的博弈也再一次走进人们的视野傍边。

02

债市故事多,评级要背锅?

说到评级组织,许多朋友的形象可能是下面这样的。

为什么会有这样的谈论,这就要从近年来不断增多的债券违约事情说起。据企业预警通计算,2018年债券违约只数为130只,2019年债券违约只数为186只,违约金额均超越1000亿元。

而在违约主体中,不乏评级较高的公司。比方,2019年7月15日,精功集团债券违约。当天,大公评级便宣告将公司主体信誉等级下调至AA-。7月16日,大公评级再次宣告将精功集团主体信誉等级调整为C。

从AA到C,精功集团只用了一天时刻,大公评级的动作可谓敏捷。“冰冻三尺非一日之寒”,评级公司能否在违约之前就能发现端倪,及时宣布预警呢?

此类现象并非个案。在我国债券市场榜首例违约的“11超日债”事情中,给超日太阳及“11超日债”两个AA评级的鹏元评级就曾遭到点名。

国泰君安证券研讨以为,评级虚高是“11超日债”危机的诱因之一。小债在后来的投资者索赔案子中也发现,AA的信誉评级,是投资者信赖发行主体的理由之一。

为何评级组织对发行主体形似“偏心”?其实,这与职业“发行人付费”的形式不无联系。

2018年,大公评级遭到期限整改,期限一年的处分,轰动金融圈,其间一项问题便是大公评级为多家发行人展开评级服务的一起为发行人供给咨询服务,收取高额费用,有违独立准则。

一位组织投资者负责人曾对《证券日报》坦言,“在‘发行人付费’形式下,现在很难改动‘甲乙方法’的依靠联系,从而提高信誉评级的客观性和独立性,由于这直接联系到评级组织的事务增量。”

让“乙方”脱节“甲方”而独立,小债深深感觉到了中诚信世界的冤枉。而运城农商行在评级展望“负面”之后,挑选分手换人,底气十足。对此你怎么看?欢迎在下方留言谈论。

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